济南卓成生物技术有限公司

近日，Solara Active Pharma Sciences Limited（以下简称“Solara”）在2026财年第四季度财报电话会议中表示，公司已正式聘请投资银行，对旗下布洛芬业务开展全面战略评估，其中包括潜在出售方案。公司预计将在未来两个季度内完成相关决策流程。

此次举措标志着Solara进一步推进业务结构优化与资产组合调整，重点聚焦核心高盈利业务的发展。

布洛芬业务持续亏损

财报数据显示，Solara布洛芬业务已连续多个季度对公司整体盈利形成拖累。

2026财年第四季度，该业务实现营收8.49亿卢比，同比增长61%，但仍录得1.79亿卢比的负EBITDA；全年EBITDA亏损达5.27亿卢比，对公司整体盈利能力构成显著压力。

成本结构与产业链限制为主要因素

公司表示，布洛芬业务亏损主要源于成本结构与生产体系限制。

该业务缺乏上游一体化能力，关键起始原料IBAP依赖外部采购，同时未掌握具有成本优势的生产工艺。在全球布洛芬市场价格持续承压及行业竞争集中度较高的背景下，该业务盈利改善空间有限。

核心业务保持稳健

与布洛芬业务形成对比的是，Solara基础业务表现稳健。

数据显示，公司基础业务EBITDA利润率约26%，毛利率约54%，成为支撑公司收入与利润的主要来源。

在此背景下，公司表示将继续优化资源配置，提升整体经营效率。

战略选项正在评估

目前，Solara正在评估两项主要战略路径：

一是寻找具备更强运营能力的潜在买家，推进布洛芬业务出售；
二是对现有布洛芬专用生产设施进行改造，使其适配多产品生产用途。

为配合相关评估，公司已暂缓聚合物及CRAMS业务的分拆计划，待布洛芬业务战略方案明确后再行推进。

公司管理层表示，将在确保供应链稳定的前提下，与相关客户保持充分沟通，保障业务平稳过渡。

行业背景

根据行业数据，2021年至2026年2月期间，中印两国布洛芬出口价格整体呈下降趋势，其中印度出口价格略低于中国市场水平。

在主要布洛芬生产企业中，新华制药与IOL Chemicals and Pharmaceuticals Limited具备从中间体到原料药的完整产业链，成本优势明显；而Solara由于上游整合程度较低，其产品价格相对较高。

业内人士认为，这一成本差异反映出不同企业在产业链整合能力方面的结构性分化。

展望

Solara预计将在2027财年上半年公布布洛芬业务的最终战略决策，并通过官方渠道及交易所公告披露后续进展。